海航期货2017年8月15日晨报

发稿时间:2017-08-15     来源:原创

股指期货:高位震荡,逢高减多

观点

  1. 日内:

 

IF1708

看平

3710-3780

逢高减多

★★★★★

IH1708

看平

2650-2700

逢高减多

★★★★★

IC1708

看平

6170-6300

逢高减多

★★★★★

 
  1. 中期:震荡

理由

  1. 日内看平的主要理由

①7月规模以上工业增加值同比增6.4%,前值增7.6%;7月社会消费品零售同比增10.4%,前值增11%。1-7月固定资产投资同比增8.3%,比前值回落0.3个百分点;民间固定资产投资增6.9%,比前值回落0.3个百分点。

②欧洲央行管委多姆布雷特:欧洲央行的扩张性货币政策“非常合理”;委员们的观点在货币政策的工具上有所不同。

③美联储:美国7月居民收入增速预期为3%,6月为2.7%;维持1年期通胀预期不变;将美国3年期通胀预期下调至2.7%,6月为2.8%;将美国7月居民开支增速下调至2.8%,6月为3.3%。

  1. 中线震荡的主要理由

①供给侧改革下经济增速放缓趋势不变,货币和财政环境放松。

②证监会、银监会控制二级市场风险,规范相关业务;差别化红利税鼓励长期持股,上交所政策鼓励提高分红比例;外资流出加快;IPO新规施行,股票发行注册制改革推进,存款保险制度出台,利率逐步市场化,A股逐步纳入全球指数吸引国际长线资金,养老金入市办法征求意见,有望形成长期增量资金,市场恢复正常,救市政策逐步退出。

③A股整体估值水平大幅回落后逐渐显露投资价值。

④欧洲央行延长量化宽松政策期限,扩大购债范围和规模;美联储彻底退出QE,现已进入加息周期。

操作建议

IF主力合约1708昨日企稳回升。收盘时期货主力1708对现货指数贴水13个点。上涨中上证50期指表现弱于中证500期指。短线指数呈现上涨后的高位震荡,建议今日操作上多单逢高减仓。

相关信息

  1. 今日德国将公布二季度季调后GDP季环比初值。
  2. 今日美国将公布8月NAHB房产市场指数、6月商业库存环比。

 

铜锌:关注今美零售销售

日内观点

品种           涨跌           目标预测        前瞻建议      热度

 

沪铜1710

看跌

50100

 观望

★★★★

沪锌1710

看跌

23900

观望

★★★★

今日关注:(预期利多为“+”,利空为“-”,数值为程度)

 

周二

晚上20:30

美7月零售销售,预计上升

+0.5

 

下午17:00

欧元区二季度GDP初值,预计持平

 

周三

晚上20:30

美7月新屋开工,预计上升

+1.0

周四

凌晨2:00

美联储会议纪要

 

 

下午17:00

欧元区7月CPI

 

 

晚上21:15

美7月工业产出,预计下降

-0.5

下周三

下午16:00

欧元区8月制造业PMI初值

 

 

晚上22:00

美7月新屋销售,预计持平

 

下周四

晚上22:00

美7月成屋销售,预计上升

+0.5

下周五

晚上20:30

美7月耐用品订单初值,预计下降

-1.0

 

宏观影响

利多因素

  1. 美7月核心CPI高于前值。8.11
  2. 美国7月工厂订单高于前值。8.3
  3. 美7月ADP就业高于前值。8.2

利空因素

  1. 中国7月社会消费品零售、城镇固定资产投资低于前值和预期。8.14
  2. 中国7月规模以上工业增加值低于前值和预期。8.14
  3. 美7月核心PPI低于前值和预期。8.10
  4. 中国7月CPI、PPI低于前值和预期。8.9
  5. 美7月非农就业低于前值。8.4
  6. 美7月耐用品订单低于前值。8.3
  7. 欧元区6月PPI低于前值。8.2
  8. 美国7月ISM制造业PMI低于前值和预期。8.1
  9. 欧元区6月制造业PMI低于前值和预期。8.1

产业影响:  

利  多

  1.  

利  空

  1. 智利政府表示,矿业公司正计划未来十年在智利投资大约650亿美元,较此前预估增加约三分之一。智利矿业部长Aurora Williams称,其中超过90%为铜项目。8.9
  2. 1-7月份未锻轧铜及铜材进口262万吨,同比下降15.2%。8.9
  3. 上半年,8167家规模以上的有色金属工业企业(不包括独立黄金企业)实现主营业务收入29405.3亿元,同比增长17.8%;实现利润总额1115.1亿元,同比增长55.5%。8.9
  4. 秘鲁6月铜产量同比增加1.28%,至209,859吨,受Cerro Verde和Las Bambas铜矿增产带动。1-6月铜产量同比增长4.72%,至1,175,093吨。6月锌产量同比回升13.54%,至126,016吨;1-6月总产量增长12.62%,至708,011吨,因必和必拓及嘉能可合资运营的Antamina锌矿增产。8.7
  5. 秘鲁政府初步统计,6月份,该国矿业生产重拾升势,7种金属产量上升8.4
  6. 7月铜下游行业PMI综合指数终值为44.57,较预期初值增加1.33,连续两个月位于荣枯线以下。预期8月采购经理人指数为41.36。8.1
  7.  

上一交易日现货市场:

铜:利多。 

上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨,平水铜成交价格49960元/吨-50020元/吨,升水铜成交价格49980元/吨-50060元/吨。沪期铜承压5万元,交割前隔月价差震荡剧烈,大至190元/吨,小至130元/吨,早盘报价尚在贴水20元/吨至平水一线,届时因价差扩大,成交好,尤其是好铜率先提高升水水平,迅速拉高至升水40元/吨一线,平水铜跟涨至升水10~20元/吨。第二节交易时段,隔月价差稳定在130~150元/吨区间,升水成交受抑,升水再抬受阻,今日成交先扬后抑。交割前基差的变化决定了升水的高低,成交多为交割前的套利者。下午时段,报价维稳,但升水成交依然受抑,报价多而询价少,平水铜报升水10元/吨-升水30元/吨,好铜报升水30元/吨-升水50元/吨,成交价格为49900元/吨-50020元/吨。

上周国内进口铜精矿现货TC水平持稳,截至上周五上海有色网现货TC报80-85美元/吨。国产铜精矿作价系数平稳。目前20%的铜精矿到厂系数在84%-85%左右,25%的铜精矿到厂作价系数在86%-87%左右。

锌:利多。

上海0#锌主流成交于24300-24480元/吨,0#普通品牌对沪锌1709月升水120-升260元/吨附近,0#双燕对9月升水250-260元/吨,国产普通品牌由上周五的贴水转为升水,升水较上周五扩大150元/吨附近;1#锌主流成交于24230-24280元/吨附近。因上海库存始终处于较低水平,且市场货源偏紧、更有部分“大户”囤货惜售,加剧市场货源紧张情绪,导致今日升水急速扩大;然而因沪期锌仍较坚挺,在高升水情况下,下游谨慎观望为主,日内市场交投较消极。广东0#锌主流成交于24140-24180元/吨,对沪现锌贴水150元/吨附近。对主力1709合约贴水20元/吨至平水附近,粤市贴水较上周午收窄20元/吨左右。今炼厂出货正常,锌价小幅回落,贸易商交投较上周五改善。下游入市询价,拿货量较上周五有所好转,整体成交稍好上周五。0#麒麟、慈山,铁峰主流成交于24140-24180元/吨附近。广东0#锌主流成交于24140-24180元/吨,对沪现锌贴水150元/吨附近。对主力1709合约贴水20元/吨至平水附近,粤市贴水较上周午收窄20元/吨左右。沪锌主力1709合约开盘后围绕24150元/吨附近震荡走强。今炼厂出货正常,锌价小幅回落,贸易商交投较上周五改善。下游入市询价,拿货量较上周五有所好转,整体成交稍好上周五。0#麒麟、慈山,铁峰主流成交于24140-24180元/吨附近。

(来源:上海有色网)

㈢机构观点

看多方

2017-8-3:安托法加斯塔集团 (Antofagasta Plc) 的首席执行官表示,目前印度对铜的需求每年都增长8%左右。

2017-8-1:投行Jefferies保守预计2018年期铜均价为2.75美元/磅(6061),2019年为3.00美元/磅(6612),2020-2023年为3.50美元/磅(7714),长期均价为2.75美元/磅(6061);未来五年的铜价甚至可能涨至4美元/磅(8816)。

看空方

2017-8-2:巴克莱,随着中国需求的放缓和产量的增加,铜价可能将回落。

㈣技术分析

铜:价格站上所有均线,看涨

锌:价格站上所有均线,看涨

 

原油:震荡,关注API原油库存

                         

日内观点

品种           涨跌           目标预测        前瞻建议       热度

 

美原油09

震荡

区间48-50

观望

★★★★

 

   今日关注:(预期利多为“+”,利空为“-”,数值为程度)

 

周二

20:30

美国7月零售销售月率

 

 

20:30

美国7月进口物价指数月率

 

 

20:30

美国8月纽约联储制造业指数

 

周三

04:30

美国至8月11日当周API原油库存(万桶)

 

 

17:00

欧元区第二季度GDP年率修正值

 

 

20:30

美国7月新屋开工总数年化(万户)。

 

 

20:30

美国7月营建许可总数(万户)

 

 

22:30

美国至8月11日当周EIA原油库存(万桶)

 

周四

17:00

欧元区6月季调后贸易帐(亿欧元)

 

 

17:00

欧元区7月CPI年率终值

 

 

17:00

欧元区7月CPI月率

 

 

20:30

美国至8月12日当周初请失业金人数(万人)

 

 

20:30

美国8月费城联储制造业指数

 

 

21:15

美国7月工业产出月率

 

 

22:00

美国7月谘商会领先指标月率

 

周五

22:00

美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

 

周六

01:00

美国至8月18日当周石油钻井总数(口)

 

    宏观影响

  

    利多因素:

  1. 中国7月贸易帐(亿元)高于前值和预期。8.8
  2. 美国7月非农就业数据远超预期。8.4
  3. 美国7月ADP就业人数(万人)高于前值。8.2
  4. 中国7月财新制造业PMI高于前值和预期。8.1
  5. 欧元区第二季度GDP年率初值高于前值。8.1
  6. 美国7月Markit制造业PMI高于前值和预期。8.1

 

    利空因素:

  1. 欧元区6月工业产出月率低于前值和预期。8.14
  2. 欧元区7月制造业PMI低于前值和预期。8.1
  3. 美国6月核心PCE物价指数年率高于前值和预期。8.1
  4. 美国7月ISM制造业PMI低于前值和预期。8.1

 

 

产业影响 

利多:

  1. 上周布伦特原油期货投机性净多头头寸增加58255手至400603手,为去年12月以来最大增幅。8.15
  2. 上海国际能源交易中心已进行了原油期货业务规则发布等一系列工作,并已完成四次全市场生产系统演练,这标志着仿真交易也进入收尾阶段,原油期货上市时间窗口已打开。市场推测,能源中心有望在十九大前择机推出原油期货。8.12
  3. 美国8月4日当周API原油库存-783.9万桶,预期-280万桶,前值+178.00万桶。美国8月4日当周API库欣地区原油库存+31.9万桶,前值+256.20万桶。 8.9
  4. 欧佩克与非欧佩克产油国就执行减产协议举行了富有成效的会谈;产油国坚定的支持履行减产协议;阿联酋、哈萨克斯坦及伊拉克愿意完全执行减产协议;产油国将在8月21日委员会会议上讨论减产结论。8.8
  5. 美国8月4日当周石油钻井机减少1台,至765台,为最近三周里第二周下降。美国8月4日当周总钻井数减少4台,至954台。 8.5
  6. 利比亚最大的油田SHARARA在爆发抗议后被叫停作业。8.4
  7. 美国7月28日当周EIA汽油库存-251.7万桶,预期-100.00万桶,前值-101.50万桶。8.2
  8. 美国7月28日当周API汽油库存-483万桶,前值+190.30万桶。精炼油库存-123万桶,前值-11.10万桶。8.1
  9. 美国宣布对委内瑞拉总统马杜罗实施制裁。法兴银行预测,美国对委内瑞拉实施进口禁令或导致油价升至60美元/桶。8.1

利空:

  1. EIA预计美国9月页岩油产区总产量为569.1万桶/日,较上月增加10.6万桶/日;预计美国9月页岩油产区总产量将增加11.7万桶/日至614.9万桶/日。8.15
  2. 美国至8月11日当周石油钻井增加3台,至768台。美国至8月11日当周天然气钻井数减少8台,至181台;总钻井数减少5台,至949台。8.12
  3. 美国8月4日当周API汽油库存+152.0万桶,前值-482.70万桶。美国8月4日当周API精炼油库存+15.7万桶,前值-122.50万桶。8.9
  4. 尼日利亚7月原油产量升至168万桶/日。尼日利亚此前在7月的减产监督委员会会上自发地将产量上限设置为180万桶/日。 8.8
  5. 美国7月28日当周EIA原油库存-152.7万桶,降幅不及预期。库欣地区原油库存-3.9万桶,前值-169.90万桶。8.2
  6. 美国7月28日当周API原油库存和库欣地区原油库存意外增加,分别增加178万桶和256万桶。8.1

上一交易日现货市场:

原油:利好

WTI 9月原油期货收跌1.23美元,跌幅2.52%,报47.59美元/桶,刷新三周收盘低点至48美元下方。布伦特10月原油期货收跌1.37美元,跌幅2.63%,报50.73美元/桶。

㈢机构观点

看多方

看空方

2017-08-15 美银美林:预计2017年四季度及2017年全年布伦特原油均价为50美元/桶,WTI原油均价为47美元/桶;计未来18个月美国页岩油将增产,其中前四大产区产出料将接近600万桶/日。

2017-08-09 EIA:将美国2018年原油产量预期从990万桶/日上调至991万桶/日;将美国2017年原油产量预期从933万桶/日上调至935万桶/日;将2017年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至同比增长142万桶/日;维持2018年全球原油需求增速预期不变,预计同比增幅为161万桶/日;下调WTI原油价格至48.88美元/桶,之前料为49.58美元/桶。

2017-08-08 美银美林:欧佩克减产协议期限应该更短,而减产规模应该更大;页岩油是欧佩克面临的难题,预计美国原油仍将维持在50美元/桶下方。

2017-08-01英国石油CEO:预计明年油价将维持在45至55美元/桶的范围,因为美国页岩产量将增长。

㈣技术分析

原油:油价在触及50美元的重要心理关口后,暂时无持续性的利好消息,后市以震荡市为主。

 

油脂油料:再度寻底

观点                   

 

豆粕1801

看震荡

区间2600—3100

短空

★★

豆油1801

看震荡

区间6000—6600

短空

★★

棕榈油1801

看震荡

区间5000—5600

短空

★★

理由

利空因素:

1.USDA8月供需报告显示,2017年美豆产量将创下历史新高。美豆新作的产量和单产均遭上调,不仅高于7月预估,也高于市场预期。USDA还上调了美豆新作的库存预估,且高于市场预期。

2.MPOB发布的马棕7月月供报告显示马棕7月底库存环比增加16.8%至178万吨。

利多因素:          

1.中国经济数据转好。

2.美豆炒作产区天气忧虑。

现货价格:

豆粕:长春:3000,较昨日跌50;大连:2910,较昨日跌50;泰州:2760,较昨日跌30;广西:2800,较昨日跌20(注:1、以上报价为上一交易日油厂上午43%蛋白豆粕报价;2、报价单位:元/吨)

豆油:大连:6180;天津:6180;日照:6120;华东:6080(注:1、以上报价为上一交易日油厂一级豆油出厂报价;2、报价单位:元/吨)

棕榈油:天津:5650;山东日照:5720;广州:5730;张家港:5670(注:1、以上报价为上一交易日24℃棕榈油港口参考报价;2、报价单位:元/吨)

㈢操作建议

    USDA8月供需报告和MPOB7月报告双双利空,美豆再度寻底,国内油脂油料跟随下跌,建议油脂油料短期偏空操作。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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