海航期货2017年8月16日晨报

发稿时间:2017-08-16     来源:原创

股指期货:反弹后宜逢高减多

观点

  1. 日内:

 

IF1708

看平

3710-3780

逢高减多

★★★★★

IH1708

看平

2650-2700

逢高减多

★★★★★

IC1708

看平

6170-6300

逢高减多

★★★★★

 
  1. 中期:震荡

理由

  1. 日内看平的主要理由

① 央行公布数据:7月M2同比增长9.2%,续创历史新低;新增人民币贷款8255亿元,预期增0.76万亿元,前值增1.54万亿元;7月社会融资规模增量为1.22万亿元,比上年同期多7415亿元;7月末社会融资规模存量为168.01万亿元,同比增长13.2%,增速创2016年12月以来新高。M2与社融增速“剪刀差”连续六个月扩大。

②欧洲议会脱欧协调员费尔霍夫施塔特称:英国建议在退出欧盟后设立无形边界的想法纯属“幻想”;英国首先需要确保欧盟公民权利以及进行财务结算。

③美国7月零售销售环比增0.6%,预期增0.3%,前值由降0.2%修正为增0.3%。分析称,美国7月零售销售创全年最大涨幅,标志着美国三季度消费开支开局强劲。CME“美联储观察”显示,交易员预计美联储在12月会议上加息的可能性升至48%,数据公布前为42%。美国8月纽约联储制造业指数25.2,预期10,前值9.8。

  1. 中线震荡的主要理由

①供给侧改革下经济增速放缓趋势不变,货币和财政环境放松。

②证监会、银监会控制二级市场风险,规范相关业务;差别化红利税鼓励长期持股,上交所政策鼓励提高分红比例;外资流出加快;IPO新规施行,股票发行注册制改革推进,存款保险制度出台,利率逐步市场化,A股逐步纳入全球指数吸引国际长线资金,养老金入市办法征求意见,有望形成长期增量资金,市场恢复正常,救市政策逐步退出。

③A股整体估值水平大幅回落后逐渐显露投资价值。

④欧洲央行延长量化宽松政策期限,扩大购债范围和规模;美联储彻底退出QE,现已进入加息周期。

操作建议

IF主力合约1708昨日小幅震荡走高。收盘时期货主力1708对现货指数贴水12个点。震荡中上证50期指表现略强于中证500期指。短线指数呈现上涨后的高位震荡,建议今日操作上多单逢高减仓。

相关信息

  1. 今日欧元区将公布二季度GDP。
  2. 今日美国将公布7月新屋开工。

 

铜锌:关注今美新屋开工

日内观点

品种           涨跌           目标预测        前瞻建议      热度

 

沪铜1710

看涨

50200

 观望

★★★★

沪锌1710

看涨

24500

观望

★★★★

今日关注:(预期利多为“+”,利空为“-”,数值为程度)

 

周三

晚上20:30

美7月新屋开工,预计上升

+1.0

周四

凌晨2:00

美联储会议纪要

 

 

下午17:00

欧元区7月CPI

 

 

晚上21:15

美7月工业产出,预计下降

-0.5

下周三

下午16:00

欧元区8月制造业PMI初值

 

 

晚上22:00

美7月新屋销售,预计持平

 

下周四

晚上22:00

美7月成屋销售,预计上升

+0.5

下周五

晚上20:30

美7月耐用品订单初值,预计下降

-1.0

 

宏观影响

利多因素

  1. 美国7月零售销售高于前值和预期。8.15
  2. 美7月核心CPI高于前值。8.11
  3. 美国7月工厂订单高于前值。8.3
  4. 美7月ADP就业高于前值。8.2

利空因素

  1. 中国7月货币供应低于前值和预期。8.15
  2. 中国7月社会消费品零售、城镇固定资产投资低于前值和预期。8.14
  3. 中国7月规模以上工业增加值低于前值和预期。8.14
  4. 美7月核心PPI低于前值和预期。8.10
  5. 中国7月CPI、PPI低于前值和预期。8.9
  6. 美7月非农就业低于前值。8.4
  7. 美7月耐用品订单低于前值。8.3
  8. 欧元区6月PPI低于前值。8.2
  9. 美国7月ISM制造业PMI低于前值和预期。8.1
  10. 欧元区6月制造业PMI低于前值和预期。8.1

产业影响:  

利  多

  1.  

利  空

  1. 智利政府表示,矿业公司正计划未来十年在智利投资大约650亿美元,较此前预估增加约三分之一。智利矿业部长Aurora Williams称,其中超过90%为铜项目。8.9
  2. 1-7月份未锻轧铜及铜材进口262万吨,同比下降15.2%。8.9
  3. 上半年,8167家规模以上的有色金属工业企业(不包括独立黄金企业)实现主营业务收入29405.3亿元,同比增长17.8%;实现利润总额1115.1亿元,同比增长55.5%。8.9
  4. 秘鲁6月铜产量同比增加1.28%,至209,859吨,受Cerro Verde和Las Bambas铜矿增产带动。1-6月铜产量同比增长4.72%,至1,175,093吨。6月锌产量同比回升13.54%,至126,016吨;1-6月总产量增长12.62%,至708,011吨,因必和必拓及嘉能可合资运营的Antamina锌矿增产。8.7
  5. 秘鲁政府初步统计,6月份,该国矿业生产重拾升势,7种金属产量上升8.4
  6. 7月铜下游行业PMI综合指数终值为44.57,较预期初值增加1.33,连续两个月位于荣枯线以下。预期8月采购经理人指数为41.36。8.1
  7.  

上一交易日现货市场:

铜:利多。 

上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水90元/吨,平水铜成交价格50030元/吨-50090元/吨,升水铜成交价格50050元/吨-50120元/吨。今日为1708合约最后交易日,早市隔月差较大,稳定在200~250元/吨区间,市场尚在对1708合约报价,好铜升水50元/吨一线,中间商利用价差大,收货积极性尚好。10点左右起基差波动起伏大,在160~190元/吨宽幅波动剧烈,持货商纷纷转至1709合约报价,好铜贴水120~100元/吨,平水铜在贴水140元/吨左右,湿法铜贴水200元/吨,基差略有收窄投机吸引力降低,中间商多等待明日换月后贴水交易。下游欲等待铜价回调之时再度入市。今日呈现换月特征,报价多,换现难,成交活跃度难提高。下午时段,报价维稳,市场报价活跃,但询价减少,平水铜报贴水140元/吨-贴水120元/吨,好铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨,成交价格为50030元/吨-50120元/吨。市场多等待明日换月后入市。

上周国内进口铜精矿现货TC水平持稳,截至上周五上海有色网现货TC报80-85美元/吨。国产铜精矿作价系数平稳。目前20%的铜精矿到厂系数在84%-85%左右,25%的铜精矿到厂作价系数在86%-87%左右。

锌:利多。

上海0#锌主流成交于24610-24750元/吨,0#普通品牌对沪锌1709月升水180-升260元/吨附近,0#双燕对9月升水250-260元/吨,国产普通品牌升水较昨日扩大60元/吨附近;1#锌主流成交于24500-24560元/吨附近。锌价拉高,炼厂积极出货;最后交割日,部分贸易商依旧大量收货,导致市场可交割货源持续紧张,进而不断拉高升水;日内下游极少采购,以贸易商交投为主。广东0#锌主流成交于24410-24490元/吨,对沪现锌贴水150元/吨附近。对主力1709合约升水20-50元/吨附近,粤市升水较昨日扩大20-40元/吨左右。今炼厂出货正常,锌价上涨迅速,贸易商多出少接,成交平平,下游观望为主,采购意愿不佳。整体成交不及昨日,市场多有贸易商贡献。0#麒麟、慈山,铁峰主流成交于24410-24490元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于24760-25520元/吨,0#普通品牌主流成交于24760-24920元/吨,对沪市升水150-200元/吨左右,对沪锌1709合约升水300-350元/吨附近。在沪市升水的带动下,津市升水较昨日扩大50元/吨左右。锌价高位震荡,冶炼厂正常出货,市场0#驰宏依旧缺货。下游畏高锌价,以观望为主,拿货意愿不佳,拿货量不及昨日。市场整体成交不及昨日。0#红烨,紫金等成交于24760-24920元/吨,1#紫金,红烨,成交于24710-24800元/吨附近。

(来源:上海有色网)

㈢机构观点

看多方

2017-8-15:嘉能可集团首席执行官伊万·格拉森伯格(Glasenberg)表示,随着全球转向绿色经济,以及电动汽车需求的增长,未来将新增铜需求量200万吨/年。

2017-8-3:安托法加斯塔集团 (Antofagasta Plc) 的首席执行官表示,目前印度对铜的需求每年都增长8%左右。

2017-8-1:投行Jefferies保守预计2018年期铜均价为2.75美元/磅(6061),2019年为3.00美元/磅(6612),2020-2023年为3.50美元/磅(7714),长期均价为2.75美元/磅(6061);未来五年的铜价甚至可能涨至4美元/磅(8816)。

看空方

2017-8-2:巴克莱,随着中国需求的放缓和产量的增加,铜价可能将回落。

㈣技术分析

铜:价格站上所有均线,看涨

锌:价格站上所有均线,看涨

 

油脂油料:短期偏空操作

观点                   

 

豆粕1801

看震荡

区间2600—3100

短空

★★

豆油1801

看震荡

区间6000—6600

短空

★★

棕榈油1801

看震荡

区间5000—5600

短空

★★

理由

利空因素:

1.USDA8月供需报告显示,2017年美豆产量将创下历史新高。美豆新作的产量和单产均遭上调,不仅高于7月预估,也高于市场预期。USDA还上调了美豆新作的库存预估,且高于市场预期。

2.MPOB发布的马棕7月月供报告显示马棕7月底库存环比增加16.8%至178万吨。

利多因素:          

1.中国经济数据转好。

2.美豆炒作产区天气忧虑。

现货价格:

豆粕:长春:3000,与昨日持平;大连:2910,与昨日持平;泰州:2800,较昨日涨40;广西:2800,与昨日持平(注:1、以上报价为上一交易日油厂上午43%蛋白豆粕报价;2、报价单位:元/吨)

豆油:大连:6300;天津:6230;日照:6300;华东:6250(注:1、以上报价为上一交易日油厂一级豆油出厂报价;2、报价单位:元/吨)

棕榈油:天津:5720;山东日照:5800;广州:5670;张家港:5700(注:1、以上报价为上一交易日24℃棕榈油港口参考报价;2、报价单位:元/吨)

㈢操作建议

    因降雨将提高美国大豆收成前景,美豆续跌,国内油脂油料短期跟随下跌,建议油脂油料短期偏空操作。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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