海航期货2017年8月18日晨报

发稿时间:2017-08-18     来源:原创

股指期货:多单高位获利了结

观点

  1. 日内:

 

IF1709

看平

3680-3730

逢高平多

★★★★★

IH1709

看平

2575-2620

逢高平多

★★★★★

IC1709

看平

6250-6360

逢高平多

★★★★★

 
  1. 中期:震荡

理由

  1. 日内看平的主要理由

①截至8月17日,已有835家上市公司披露了2017年中报,有447家公司(未剔除重复持股公司)前十大流通股股东中出现“国家队”的身影。其中,103家公司股票被“国家队”新进或增持。

②欧洲央行会议纪要:将会考虑股市对资产购买的影响,对可能出现的市场过热,尤其是外汇市场表示担忧;仍需要保证通胀继续上扬,整体通胀率略低于此前预期;欧洲央行官员表达了关于欧元汇率可能过高的担忧。

③美国7月工业产出环比增0.2%,预期增0.3%,前值增0.4%;7月制造业产出环比降0.1%,预期和前值均为升0.2%;7月设备使用率76.7%,预期76.7%,前值由76.6%修正为76.7%。

  1. 中线震荡的主要理由

①供给侧改革下经济增速放缓趋势不变,货币和财政环境放松。

②证监会、银监会控制二级市场风险,规范相关业务;差别化红利税鼓励长期持股,上交所政策鼓励提高分红比例;外资流出加快;IPO新规施行,股票发行注册制改革推进,存款保险制度出台,利率逐步市场化,A股逐步纳入全球指数吸引国际长线资金,养老金入市办法征求意见,有望形成长期增量资金,市场恢复正常,救市政策逐步退出。

③A股整体估值水平大幅回落后逐渐显露投资价值。

④欧洲央行延长量化宽松政策期限,扩大购债范围和规模;美联储彻底退出QE,现已进入加息周期。

操作建议

IF主力合约1709昨日继续小幅上涨,与现货价差有所缩小。收盘时期货主力1709对现货指数贴水18个点。上涨中上证50期指表现略弱于中证500期指。短线指数呈现上涨后的高位震荡,建议今日操作上多单逢高平仓。

相关信息

  1. 今日中国将公布7月份70个大中城市住宅销售价格变动情况。
  2. 今日欧元区将公布6月未季调经常帐。
  3. 今日美国将公布8月密歇根大学消费者信心指数初值。

 

铜锌:关注下周欧美制造业PMI初值

日内观点

品种           涨跌           目标预测        前瞻建议      热度

 

沪铜1710

看涨

51200

 观望

★★★★

沪锌1710

看跌

25500

观望

★★★★

今日关注:(预期利多为“+”,利空为“-”,数值为程度)

 

下周三

下午16:00

欧元区8月制造业PMI初值

 

 

晚上22:00

美7月新屋销售,预计持平

 

下周四

晚上22:00

美7月成屋销售,预计上升

+0.5

下周五

晚上20:30

美7月耐用品订单初值,预计下降

-1.0

 

宏观影响

利多因素

  1. 美联储会议纪要降低市场加息预期。8.16
  2. 美国7月零售销售高于前值和预期。8.15
  3. 美7月核心CPI高于前值。8.11
  4. 美国7月工厂订单高于前值。8.3
  5. 美7月ADP就业高于前值。8.2

利空因素

  1. 美7月工业产出低于前值和预期。8.17
  2. 特朗普可能启动对中国贸易调查,市场担忧中美贸易战。8.17
  3. 美7月新屋开工和营建许可均低于预期。8.16
  4. 中国7月货币供应低于前值和预期。8.15
  5. 中国7月社会消费品零售、城镇固定资产投资低于前值和预期。8.14
  6. 中国7月规模以上工业增加值低于前值和预期。8.14
  7. 美7月核心PPI低于前值和预期。8.10
  8. 中国7月CPI、PPI低于前值和预期。8.9
  9. 美7月非农就业低于前值。8.4
  10. 美7月耐用品订单低于前值。8.3
  11. 欧元区6月PPI低于前值。8.2
  12. 美国7月ISM制造业PMI低于前值和预期。8.1
  13. 欧元区6月制造业PMI低于前值和预期。8.1

产业影响:  

利  多

  1. 2017年1-6月全球锌市供应短缺37万吨,2016年全球锌市供应短缺22.3万吨。2017年1-6月,全球铜市场供应短缺4.1万吨,2016年全年供应短缺6.8万吨。8.16

利  空

  1. 智利政府表示,矿业公司正计划未来十年在智利投资大约650亿美元,较此前预估增加约三分之一。智利矿业部长Aurora Williams称,其中超过90%为铜项目。8.9
  2. 1-7月份未锻轧铜及铜材进口262万吨,同比下降15.2%。8.9
  3. 上半年,8167家规模以上的有色金属工业企业(不包括独立黄金企业)实现主营业务收入29405.3亿元,同比增长17.8%;实现利润总额1115.1亿元,同比增长55.5%。8.9
  4. 秘鲁6月铜产量同比增加1.28%,至209,859吨,受Cerro Verde和Las Bambas铜矿增产带动。1-6月铜产量同比增长4.72%,至1,175,093吨。6月锌产量同比回升13.54%,至126,016吨;1-6月总产量增长12.62%,至708,011吨,因必和必拓及嘉能可合资运营的Antamina锌矿增产。8.7
  5. 秘鲁政府初步统计,6月份,该国矿业生产重拾升势,7种金属产量上升8.4
  6. 7月铜下游行业PMI综合指数终值为44.57,较预期初值增加1.33,连续两个月位于荣枯线以下。预期8月采购经理人指数为41.36。8.1

上一交易日现货市场:

铜:利空。 

上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水90元/吨,平水铜成交价格51020元/吨-51100元/吨,升水铜成交价格51040元/吨-51120元/吨。沪期铜增仓增量涨幅2.5%,铜价全线站上51000元/吨。持货商早市维稳昨日水平报价,大多保值盘被套,且金属趋势性上涨,成交难。10点后,市场报价率先从好铜调降贴水开始,好铜贴水110~100元/吨,成交略有改善,买盘仍多为长单交付者。平水铜跟跌至贴水140~130元/吨,由于下游明显畏高,接货量有限,成交未见好转,大贸易商大幅调降湿法铜报价,多在贴水200元/吨以上,少量成交。铜市跟随基本金属涨势凶猛。贴水或将再扩,大幅贴水或能吸引投机贸易商入市。下午时段,报价维稳,好铜贴水超过100元/吨,仍有成交吸引力,但整体成交仍然畏高情绪明显,平水铜报贴水130元/吨-贴水110元/吨,好铜报贴水110元/吨-贴水90元/吨,成交价格为50900元/吨-51120元/吨。

上周国内进口铜精矿现货TC水平持稳,截至上周五上海有色网现货TC报80-85美元/吨。国产铜精矿作价系数平稳。目前20%的铜精矿到厂系数在84%-85%左右,25%的铜精矿到厂作价系数在86%-87%左右。

锌:利多。

上海0#锌主流成交于26390-26680元/吨,0#普通品牌对沪锌1709月升水260-升550元/吨附近,0#双燕对9月升水450-550元/吨,国产普通品牌升水较昨日扩大50-290元/吨附近;1#锌主流成交于26380-26390元/吨附近。部分冶炼厂反应出货较难,成交较少;下游畏高仅保持观望。广东0#锌主流成交于26150-26300元/吨,对沪现锌贴水100元/吨附近。对主力1709合约升水20-170元/吨附近,粤市升水较昨日扩大100元/吨左右。沪锌涨停,炼厂挺价出货,少有下游入市询价,市场成交僵持,0#麒麟、慈山,铁峰主流成交于26150-26300元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于26450-27070元/吨,0#普通品牌主流成交于26450-26500元/吨,对沪市升水100元/吨左右,对沪锌1709合约升水370元/吨附近。津市升水较昨日基本持平。沪锌涨停,冶炼厂正常出货,市场0#驰宏依旧缺货。下游入市询价,鲜有人拿货,市场交投僵持,整体成交不及昨日。0#红烨,紫金等成交于26450-26500元/吨,1#紫金,红烨,成交于26400-26450元/吨附近。

(来源:上海有色网)

㈢机构观点

看多方

2017-8-15:嘉能可集团首席执行官伊万·格拉森伯格(Glasenberg)表示,随着全球转向绿色经济,以及电动汽车需求的增长,未来将新增铜需求量200万吨/年。

2017-8-3:安托法加斯塔集团 (Antofagasta Plc) 的首席执行官表示,目前印度对铜的需求每年都增长8%左右。

2017-8-1:投行Jefferies保守预计2018年期铜均价为2.75美元/磅(6061),2019年为3.00美元/磅(6612),2020-2023年为3.50美元/磅(7714),长期均价为2.75美元/磅(6061);未来五年的铜价甚至可能涨至4美元/磅(8816)。

看空方

2017-8-2:巴克莱,随着中国需求的放缓和产量的增加,铜价可能将回落。

㈣技术分析

铜:价格站上所有均线,看涨

锌:价格站上所有均线,看涨

 

油脂油料:偏空操作

观点                   

 

豆粕1801

看震荡

区间2600—3100

短空

★★

豆油1801

看震荡

区间6000—6600

短空

★★

棕榈油1801

看震荡

区间5000—5600

短空

★★

理由

利空因素:

1.USDA8月供需报告显示,2017年美豆产量将创下历史新高。美豆新作的产量和单产均遭上调,不仅高于7月预估,也高于市场预期。USDA还上调了美豆新作的库存预估,且高于市场预期。

2.MPOB发布的马棕7月月供报告显示马棕7月底库存环比增加16.8%至178万吨。

利多因素:          

1.中国经济数据转好。

2.美豆炒作产区天气忧虑。

现货价格:

豆粕:长春:3000,与昨日持平;大连:2910,与昨日持平;泰州:2760,较昨日跌20;广西:2800,与昨日持平(注:1、以上报价为上一交易日油厂上午43%蛋白豆粕报价;2、报价单位:元/吨)

豆油:大连:6250;天津:6250;日照:6260;华东:6200(注:1、以上报价为上一交易日油厂一级豆油出厂报价;2、报价单位:元/吨)

棕榈油:天津:5660;山东日照:5720;广州:5600;张家港:5670(注:1、以上报价为上一交易日24℃棕榈油港口参考报价;2、报价单位:元/吨)

㈢操作建议

    美豆料将继续探底,国内油脂油料短期跟随下跌,建议油脂油料短期偏空操作。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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